Tether (USDT)
Laatst gecontroleerd op
USDT is een stablecoin van het bedrijf Tether: een munt die de waarde van de dollar volgt. Tether zegt dat er voor elke USDT reserves klaarliggen, vooral Amerikaanse staatsleningen, maar ook goud, bitcoin en leningen aan partijen die het niet noemt. Tether heeft geen Europese vergunning voor USDT, en schikte in 2021 met twee Amerikaanse toezichthouders over onjuiste uitspraken over die reserves.
Uitleg
Wat is een stablecoin?
Hoe een munt zijn dollar moet vasthouden, wat er mis kan gaan, en USDT en USDC naast elkaar: reserves, buffer en vergunning.
Lees de uitleg: Wat is een stablecoin?Kerngegevens
| Gegeven | Waarde | Waar het vandaan komt |
|---|---|---|
| USDT in omloop | 178.373.746.488 USDT | Opgave van Tether, stand van 3 november 2026; niet nagekeken |
| Reserves | $ 187,8 miljard | Rapport van Tether met verklaring van BDO, 30 juni 2026 |
| Reserves min verplichtingen | $ 4,1 miljard | Zelfde rapport |
| Beoogde waarde | $ 1 per USDT | Voorwaarden van Tether |
| Uitgever | Tether International, S.A. de C.V., El Salvador | Rapport en voorwaarden van Tether |
| Grootste netwerken | Tron en Ethereum | Opgave van Tether |
| Eerste USDT | 2014 | Transparantiepagina van Tether |
| Vergunning in de EU | geen | Register van ESMA |
Een koers staat hier niet. USDT hoort een dollar waard te zijn. Wat het op een beurs kost, verschilt per beurs en per moment, en daar bestaat geen primaire bron voor.
Wat een stablecoin is
Een stablecoin is een munt die de waarde van een gewone munteenheid volgt, meestal de dollar. De koers van bitcoin gaat op en neer. Die van USDT hoort op een dollar te blijven. Handelaren gebruiken USDT daarom als tussenstation: ze verkopen bitcoin voor USDT, en kopen er later weer iets anders mee, zonder dat er een bank aan te pas komt. Hoe stablecoins werken, en USDT naast USDC, staat op Wat is een stablecoin?.
USDT bestaat op meer dan tien netwerken tegelijk. Op elk ervan is het een programma op het netwerk (smart contract): een stukje software op de blokketen (blockchain), de openbare reeks blokken waarin alle transacties staan. Dat programma houdt bij wie hoeveel USDT heeft. Tether kan er nieuwe munten mee maken en munten mee laten verdwijnen.
Hoe USDT in en uit omloop komt
Tether maakt nieuwe USDT als iemand er dollars voor stort. Wisselt iemand USDT in, dan betaalt Tether dollars terug en laat het de munten verdwijnen. Zo hoort er tegenover elke USDT een dollar aan reserves te staan.
Dat inwisselen is niet voor iedereen. Volgens de voorwaarden en de tarieven van Tether:
- moet je eerst door Tether worden toegelaten als klant. Dat kost $ 150, die je niet terugkrijgt;
- wissel je minimaal $ 100.000 in;
- betaal je bij inwisselen 0,1%, met een minimum van $ 1.000;
- mag Tether het inwisselen uitstellen of stopzetten;
- zijn Amerikanen uitgesloten, op een paar grote partijen na.
Heb je een paar duizend euro aan USDT, dan kun je dus niet zelf bij Tether terecht. Je verkoopt je USDT aan een beurs of aan een andere koper. Of je daar een volle dollar voor krijgt, hangt af van de vraag op dat moment.
Wie erachter zit
USDT wordt uitgegeven door Tether International, S.A. de C.V., gevestigd in El Salvador. Het bedrijf hoort bij dezelfde groep als de beurs Bitfinex. Wie USDT heeft, is geen eigenaar van Tether: een USDT is een vordering op Tether, geen aandeel. De rente op de reserves is voor Tether. Wie het bedrijf bestuurt, waar het aan verdient en welke andere bedrijven het bezit, staat in het bedrijfsprofiel van Tether.
Wat erachter staat
Elk kwartaal publiceert Tether een rapport over de reserves, met een verklaring van het accountantskantoor BDO. Per 30 juni 2026 stond er volgens dat rapport $ 187,8 miljard aan reserves tegenover $ 183,6 miljard aan verplichtingen. Het verschil, $ 4,1 miljard, is de buffer.
Het grootste deel was veilig en snel te verkopen: $ 140,6 miljard (74,9% van de reserves) in kortlopende Amerikaanse staatsleningen en in terugkoopovereenkomsten (repo): geld dat Tether voor een dag of enkele weken uitleent, met staatsleningen als onderpand. De rest is minder zeker:
- $ 18,8 miljard in goud (10,0%);
- $ 13,5 miljard in leningen met onderpand (7,2%), aan partijen die het rapport niet noemt;
- $ 5,8 miljard in bitcoin (3,1%);
- $ 9,1 miljard in aandelen, ‘overige beleggingen’ en kleinere posten (4,8%).
Bitcoin koopt Tether sinds 2023 bewust. Het maakte op 17 mei 2023 bekend dat het tot 15% van zijn gerealiseerde winst in bitcoin steekt. Hoeveel bitcoin het heeft, staat niet in het rapport: alleen de waarde in dollars.
Het rapport is een reserveverklaring (attestation): de accountant verklaart dat de cijfers op één moment kloppen, niet over een heel jaar. Een volledige jaarrekeningcontrole (audit) meldde Tether op 13 augustus 2026, door KPMG, over 2025. Die jaarrekening hebben we niet kunnen vinden. Alle posten en wat het rapport niet zegt, staan in de tracker Wat staat er achter USDT?.
Bevriezen
Het programma achter USDT op Ethereum heeft een zwarte lijst. Tether kan een adres erop zetten. Vanaf dan kan dat adres geen USDT meer versturen, en Tether kan het tegoed erop laten verdwijnen. De voorwaarden van Tether noemen bevriezen en in beslag nemen als maatregel bij sancties. Volgens Tether zelf staat er zo meer dan $ 4,9 miljard bevroren, onder meer op verzoek van Amerikaanse diensten.
Dat maakt USDT anders dan bitcoin. Bij bitcoin kan niemand de munten op een adres blokkeren. Bij USDT kan Tether dat wel.
USDT en MiCA
Sinds 30 juni 2024 gelden in de EU de MiCA-regels voor stablecoins. Wie een stablecoin in euro’s of dollars uitgeeft, heeft daarvoor een vergunning nodig als bank of als elektronischgeldinstelling. Tether heeft die niet voor USDT. In het register van de Europese toezichthouder ESMA staat de munt niet. USDC, de stablecoin van Circle, staat er wel in: zie het profiel van USDC.
ESMA schreef op 17 januari 2025 dat vergunde partijen zulke stablecoins uiterlijk eind maart 2025 niet meer mochten aanbieden. Bewaren en overmaken mag nog wel. In Nederland houdt De Nederlandsche Bank toezicht op de uitgevers van stablecoins.
Tether koos in Europa een andere weg. Het maakte op 18 november 2024 bekend dat het ging beleggen in Quantoz Payments, een Nederlandse elektronischgeldinstelling. Die geeft stablecoins uit die wel aan MiCA voldoen, zoals EURQ en USDQ. Ze staan in het register van ESMA. De eigen euromunt van Tether, EURT, stopte: inwisselen kon tot 27 november 2025.
Ook in de Verenigde Staten koos Tether voor een aparte munt. Daar kwam op 18 juli 2025 een wet voor stablecoins, de GENIUS Act. Tether bracht op 27 januari 2026 USAT uit, voor Amerikanen, uitgegeven door de Amerikaanse bank Anchorage Digital Bank. USDT zelf geeft Tether International uit, vanuit El Salvador.
Schikkingen en rechtszaken
New York, februari 2021. Tether en Bitfinex troffen een schikking met de procureur-generaal van New York: een zaak die eindigt met een afspraak in plaats van een uitspraak. Ze betaalden $ 18,5 miljoen. Volgens de procureur-generaal was USDT van juni tot september 2017 en vanaf 2 november 2018 niet één op één gedekt door dollars, terwijl Tether dat wel zei. Bitfinex verzweeg dat het ongeveer $ 850 miljoen kwijt was bij een betalingsverwerker. Tether en Bitfinex erkenden de bevindingen niet en ontkenden ze niet. Twee jaar lang moest Tether elk kwartaal laten zien waaruit de reserves bestonden.
CFTC, oktober 2021. De Amerikaanse toezichthouder op de handel in termijncontracten legde Tether een boete van $ 41 miljoen op, ook in een schikking. Volgens de CFTC had Tether tussen 2 september 2016 en 1 november 2018 op 573 van de 791 dagen minder geld op zijn bankrekeningen dan er USDT in omloop was. Tether telde volgens de CFTC ook vorderingen en andere bezittingen mee als reserve. Tether erkende de bevindingen niet en ontkende ze niet.
Beleggers, sinds 2019. Bij de rechtbank in New York loopt een collectieve zaak (class action): een paar eisers procederen namens een grote groep beleggers. Volgens het rapport van Tether gaat het om schade die de eisers verbinden aan de daling van de bitcoinkoers in 2017 en 2018. De rechter liet de zaak op 23 februari 2026 als collectieve zaak toe. Er is geen uitspraak over de feiten. Tether noemt de zaak in zijn rapport en heeft er geen geld voor opzijgezet.
Mei 2022. Volgens Tether week de koers van USDT op 11 en 12 mei 2022 op een paar beurzen af van een dollar. Tether meldde op 16 mei dat het sinds 11 mei voor $ 7 miljard aan USDT had ingewisseld.
Tijdlijn
| Datum | Wat er gebeurde |
|---|---|
| 2014 | Tether begint met USDT. |
| juni – september 2017 | Volgens de procureur-generaal van New York is USDT niet één op één gedekt. |
| november 2018 – februari 2019 | Opnieuw niet één op één gedekt, volgens dezelfde schikking. |
| 17 februari 2021 | Schikking met de procureur-generaal van New York: $ 18,5 miljoen. |
| 15 oktober 2021 | Schikking met de CFTC: $ 41 miljoen. |
| 11 – 16 mei 2022 | USDT wijkt op een paar beurzen af van een dollar; Tether wisselt $ 7 miljard in. |
| 17 mei 2023 | Tether gaat een deel van zijn winst in bitcoin steken. |
| 30 juni 2024 | De MiCA-regels voor stablecoins gelden in de EU. |
| 13 januari 2025 | Tether verhuist naar El Salvador. |
| eind maart 2025 | Vergunde partijen in de EU horen USDT niet meer aan te bieden. |
| 18 juli 2025 | De GENIUS Act, de Amerikaanse wet voor stablecoins. |
| 26 november 2025 | S&P Global Ratings verlaagt zijn oordeel over USDT naar 5: zwak. |
| 27 januari 2026 | Tether brengt USAT uit voor de Verenigde Staten. |
| 23 februari 2026 | De rechter laat de zaak van beleggers toe als collectieve zaak. |
| 13 augustus 2026 | Tether meldt een controle van de jaarrekening over 2025 door KPMG. |
Bewaren
Voor USDT gelden dezelfde twee manieren als voor bitcoin. Bij een bewaarpartij houdt een beurs of een andere partij de sleutels voor je. Bij bewaren in eigen beheer (self custody) houd je de sleutels zelf, in een portemonnee (wallet): het programma of apparaat dat je sleutels bewaart. Bij USDT komt er een derde partij bij: ook als je de sleutels zelf hebt, kan Tether je munten bevriezen.
Lees ook de profielen van bitcoin en ether, de tracker Wat staat er achter USDT?, en hoe we werken en waar onze cijfers vandaan komen.
Risico's en kritiek
- Je vertrouwt op één bedrijf. Of een USDT een dollar waard blijft, hangt af van Tether: van wat het met de reserves doet, en of het wil en kan terugbetalen. Er is geen depositogarantie en geen Europese toezichthouder die meekijkt.
- Tether heeft eerder onjuist over de reserves gesproken. In 2021 schikte het met de procureur-generaal van New York en met de CFTC. Volgens de CFTC was USDT tussen september 2016 en november 2018 maar 27,6% van de dagen volledig gedekt door geld op de bankrekeningen van Tether. Tether erkende de bevindingen niet en ontkende ze ook niet.
- Niet alle reserves zijn veilig en direct te verkopen. Ongeveer een kwart zit in goud, bitcoin, aandelen, leningen en 'overige beleggingen'. Die kunnen snel in waarde dalen. In het eerste halfjaar van 2026 kromp de buffer van Tether volgens het rapport met ruim twee miljard dollar.
- Het rapport over de reserves is geen volledige controle. Een accountant verklaart alleen dat de cijfers op één dag kloppen. Aan wie Tether ruim 13 miljard dollar heeft uitgeleend, en wat er in de 'overige beleggingen' zit, staat er niet in.
- Je kunt zelf niet bij Tether inwisselen. Dat kan alleen voor wie door Tether is toegelaten, vanaf $ 100.000, en Tether mag het uitstellen. Als particulier ben je afhankelijk van een beurs of een andere koper die je een dollar wil geven.
- Tether kan je munten bevriezen. Het programma achter USDT laat Tether elk adres blokkeren en het tegoed erop laten verdwijnen. Tether gebruikt dat bij oplichting en sancties. Je bent afhankelijk van hoe zorgvuldig Tether daarbij is.
- Geen Europese vergunning. Een partij met een MiCA-vergunning mag USDT sinds eind maart 2025 niet meer aanbieden. Koop je het toch ergens, dan is dat bij een partij zonder die vergunning, of buiten de EU.
- Een ratingbureau is kritisch. S&P Global Ratings verlaagde op 26 november 2025 zijn oordeel over hoe goed USDT zijn waarde van een dollar vasthoudt, naar 5, met de omschrijving zwak. Een jaar eerder was dat nog 4.
Waar te koop
Nergens, bij een vergunde partij. Tether heeft voor USDT geen vergunning onder MiCA, de Europese regels voor crypto: de munt staat niet in het register van de Europese toezichthouder ESMA. ESMA verwachtte van partijen met een vergunning dat ze zulke stablecoins uiterlijk eind maart 2025 niet meer aanbieden. Bewaren en overmaken mag wel. Wie in euro's of dollars een munt met vergunning zoekt, vindt de uitgevers in het register van ESMA. Staat een partij er niet in, koop er dan niet.
Bronnen
- Tether International, Financial Figures and Reserves Report per 30 juni 2026, met de verklaring van BDO (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, transparantiepagina: USDT in omloop per netwerk (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, voorwaarden (Terms of Service), bijgewerkt 26 februari 2026 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, tarieven voor uitgeven en inwisselen (opent in een nieuw tabblad)
- USDT-programma op Ethereum, geverifieerde broncode (opent in een nieuw tabblad)
- Procureur-generaal van New York, schikking met iFinex, Bitfinex en Tether, 17 februari 2021 (opent in een nieuw tabblad)
- CFTC, besluit tegen Tether Holdings Limited e.a., 15 oktober 2021 (opent in een nieuw tabblad)
- CFTC, persbericht 8450-21, 15 oktober 2021 (opent in een nieuw tabblad)
- ESMA, verklaring over stablecoins die niet aan MiCA voldoen, 17 januari 2025 (opent in een nieuw tabblad)
- ESMA, register van uitgevers van e-geldtokens onder MiCA (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over de controle door KPMG, 13 augustus 2026 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over bitcoin uit de winst, 17 mei 2023 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over de vergunning en de verhuizing naar El Salvador, 13 januari 2025 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over het inwisselen in mei 2022, 16 mei 2022 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over de belegging in Quantoz, 18 november 2024 (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over de start van USAT, 27 januari 2026 (opent in een nieuw tabblad)
- S&P Global Ratings, persbericht over de stabiliteitsoordelen voor stablecoins, 4 augustus 2026 (opent in een nieuw tabblad)
- In re Tether and Bitfinex Crypto Asset Litigation, 1:19-cv-09236, rechtbank Southern District of New York (opent in een nieuw tabblad)
- Tether, bericht over bevroren USDT, 28 september 2026 (opent in een nieuw tabblad)
- Comisión Nacional de Activos Digitales (El Salvador), register van aanbieders van digitale munten (opent in een nieuw tabblad)
- Verordening (EU) 2023/1114 betreffende markten voor cryptoactiva (MiCA) (opent in een nieuw tabblad)
- De Nederlandsche Bank, MiCAR (opent in een nieuw tabblad)
- GENIUS Act, Public Law 119-27, 18 juli 2025 (opent in een nieuw tabblad)