Wat staat er achter USDT?
USDT is een stablecoin van het bedrijf Tether: een munt die de waarde van de dollar volgt. Tether belooft dat je een USDT kunt inwisselen voor een dollar. Daarvoor zegt het reserves aan te houden. Wat die reserves zijn, staat in een rapport dat Tether elk kwartaal publiceert, met een verklaring van een accountant erbij.
De kern
Uit het rapport van Tether International per 30 juni 2026, 23.59 uur UTC. Verplichtingen zijn vooral de uitgegeven munten: wat Tether moet terugbetalen als iedereen inwisselt.
| Post | Bedrag |
|---|---|
| Reserves | $ 187.751.426.411 |
| Verplichtingen | $ 183.641.897.215 |
| Reserves min verplichtingen | $ 4.109.529.196 |
Op de peildatum had Tether dus meer bezittingen dan schulden. Het verschil is $ 4,1 miljard. Een half jaar eerder, op 31 december 2025, was dat nog $ 6,3 miljard. Het rapport noemt over het eerste halfjaar van 2026 een financieel resultaat van min $ 3.171 miljoen. Het zegt niet waar dat verlies vandaan komt. Wel daalden in die periode de prijzen die het rapport voor goud en bitcoin gebruikt.
Het verschil is de buffer. Dalen de reserves meer dan $ 4,1 miljard in waarde, dan staat er volgens deze cijfers niet meer genoeg tegenover alle USDT.
De reserves, opgedeeld
- Amerikaanse staatsleningen $ 114.960.963.604, 61 blokjes
- Terugkoopovereenkomsten $ 25.618.981.362, 14 blokjes
- Goud $ 18.838.357.171, 10 blokjes
- Leningen met onderpand $ 13.453.749.726, 7 blokjes
- Bitcoin $ 5.801.630.681, 3 blokjes
- Overig $ 9.077.743.867, 5 blokjes
- Amerikaanse staatsleningen 61 blokjes
- Kortlopende leningen aan de Amerikaanse overheid, die gemiddeld binnen 90 dagen worden terugbetaald. naar de tabel
- Terugkoopovereenkomsten 14 blokjes
- Geld dat Tether voor een dag of enkele weken uitleent. Zolang krijgt het Amerikaanse staatsleningen als onderpand. naar de tabel
- Goud 10 blokjes
- Goudstaven die Tether zelf bezit, gewaardeerd tegen de goudprijs op de peildatum. naar de tabel
- Leningen met onderpand 7 blokjes
- Leningen aan anderen. Het rapport noemt niet aan wie, en ook niet wat het onderpand is. naar de tabel
- Bitcoin 3 blokjes
- Bitcoin in portemonnees van Tether zelf, gewaardeerd tegen de koers op de peildatum. naar de tabel
- Overig 5 blokjes
- Aandelen, obligaties van bedrijven, geld op de bank, andere staatsleningen en 'overige beleggingen'. Van dat laatste zegt het rapport niet wat het is. naar de tabel
Alle posten uit het rapport
Alle posten uit het rapport per 30 juni 2026, in dollars. De naam in het rapport staat er klein onder. Aandeel: deel van de totale reserves van $ 187.751.426.411.
| Post | Bedrag | Aandeel |
|---|---|---|
| Amerikaanse staatsleningenU.S. Treasury BillsKortlopend, gewogen gemiddelde looptijd onder de 90 dagen. | $ 114.960.963.604 | 61,23% |
| GoudPrecious MetalsGoudstaven, gewaardeerd tegen $ 4.008,02 per troy ounce, slotkoers volgens Bloomberg op 30 juni 2026. | $ 18.838.357.171 | 10,03% |
| Terugkoopovereenkomsten, één dagOvernight Reverse Repurchase AgreementsGeld uitgeleend voor één dag, met Amerikaanse staatsleningen als onderpand. | $ 18.625.552.412 | 9,92% |
| Leningen met onderpandSecured LoansLeningen met meer onderpand dan het geleende bedrag. Het rapport noemt de leners niet. | $ 13.453.749.726 | 7,17% |
| Terugkoopovereenkomsten, langerTerm Reverse Repurchase AgreementsGeld uitgeleend voor gemiddeld minder dan 90 dagen, met onderpand. | $ 6.993.428.950 | 3,72% |
| BitcoinBitcoinIn portemonnees van Tether zelf, gewaardeerd tegen $ 58.642,15 per BTC, slotkoers volgens Bloomberg op 30 juni 2026. | $ 5.801.630.681 | 3,09% |
| Overige beleggingenOther InvestmentsHet rapport zegt niet wat hierin zit. | $ 5.244.911.675 | 2,79% |
| Beursgenoteerde aandelenPublic EquitiesVolgens het rapport onder meer een indirect belang in goud en bitcoin. | $ 3.761.438.892 | 2,00% |
| Geld op de bankCash & Bank Deposits | $ 40.307.440 | 0,02% |
| Niet-Amerikaanse staatsleningenNon-US Treasury Bills | $ 22.374.689 | 0,01% |
| BedrijfsobligatiesCorporate Bonds | $ 8.711.171 | 0,00% |
| Totaal | $ 187.751.426.411 | 100,00% |
Wat dit rapport wel en niet zegt
Het rapport is geen jaarrekening. Tether stelt het zelf op. De accountant, BDO Advisory Services in Milaan, verklaart alleen dat de cijfers kloppen op één moment: 30 juni 2026, 23.59 uur. Dat heet een reserveverklaring (attestation). Wat er de dag ervoor of erna stond, valt erbuiten. De toelichting bij de posten valt er ook buiten: daarover geeft de accountant uitdrukkelijk geen oordeel.
Dat is iets anders dan een jaarrekeningcontrole (audit), waarbij een accountant de boeken over een heel jaar nakijkt. Op 13 augustus 2026 meldde Tether dat KPMG de jaarrekening over 2025 had gecontroleerd, zonder voorbehoud. Die jaarrekening en de verklaring van KPMG hebben we niet gevonden: niet op de website van Tether en niet in het bericht zelf. Tether noemt in dat bericht voor 31 december 2025 een verschil tussen reserves en verplichtingen van $ 6.814 miljoen. Het rapport met de verklaring van BDO geeft voor dezelfde dag $ 6.338 miljoen. Tether legt dat verschil niet uit.
Wat het rapport verder niet zegt:
- aan wie Tether $ 13,5 miljard heeft uitgeleend, en tegen welk onderpand;
- wat er in de post "overige beleggingen" zit;
- hoeveel bitcoin en hoeveel goud Tether heeft: alleen de waarde in dollars;
- bij welke banken en bewaarpartijen de reserves liggen.
Het rapport zelf waarschuwt dat de waarden uitgaan van een gewone markt. Moet Tether veel tegelijk verkopen, of komt een bewaarpartij in de problemen, dan kan het langer duren voordat het geld er is.
Hoeveel USDT er is
Tether houdt op zijn website per netwerk bij hoeveel USDT er in omloop is. Dat is een opgave van Tether zelf, zonder verklaring van een accountant. Tether ververst hem ongeveer elke dag; wij halen hem elke dag op.
USDT in omloop per netwerk, volgens de transparantiepagina van Tether (opent in een nieuw tabblad), stand van , 23.30 uur UTC. In omloop: gemaakt, min wat nog in de eigen kas van Tether staat, min wat bevroren is. Netwerken met minder dan een miljard USDT staan samen op één regel.
| Netwerk | In omloop |
|---|---|
| Tron | 92.786.402.922 USDT |
| Ethereum | 81.610.571.956 USDT |
| Solana | 2.270.407.566 USDT |
| Overige netwerkenTON, Avalanche, Aptos, Kaia, Celo, Omni, Polkadot Asset Hub, Near, Liquid, Cosmos, Tezos, EOS, Bitcoin Cash SLP, Algorand, Kusama | 1.706.364.044 USDT |
| Totaal | 178.373.746.488 USDT |
Daarnaast staat er 36.002.346 USDT bevroren: Tether heeft die munten op het adres waar ze stonden vastgezet, en telt ze niet mee.
Leg deze tabel niet naast de reserves hierboven. De reserves zijn van 30 juni 2026 en nagekeken; deze stand is van 3 november 2026 en niet nagekeken. Tussen die twee datums zijn er munten bijgekomen of verdwenen, en kunnen de reserves in waarde zijn veranderd.
Wie USDT heeft
Bij de andere munten op deze site staat hier wie ze bezit. Bij USDT kan dat niet. Geen bedrijf, fonds of overheid meldt bij een toezichthouder hoeveel USDT het heeft. Op de keten zie je alleen adressen, geen namen. Veel adressen zijn van beurzen, en wat daar staat is van hun klanten, niet van de beurs. Wie welk adres heeft, schatten analysebedrijven. Dat is hun product, geen feit dat je kunt nalopen.
Lees ook het profiel van Tether, met de geschiedenis, de schikkingen en wat MiCA voor USDT in Nederland betekent. Of kijk bij wie bitcoin bezit: daar staan alleen houders die hun bezit zelf openbaar opgeven.
Redactie Blokwijs · bijgewerkt op